IES Lunch Seminar: Istituzioni, Economia, Sviluppo

International Spillovers and the Exchange Rate Channel of Monetary Policy

Vito Cormun
Boston College

Giovedì 10 gennaio 2019, ore 13.00

Consiglio Nazionale delle Ricerche
Istituto di Studi sulle Società del Mediterraneo
(CNR-ISSM)
via Cardinale Guglielmo Sanfelice n.8,  Napoli 
Sala convegni Polo Umanistico (6° piano)

We propose a novel approach to separately identify domestic and external shocks in small open economies, and find that they impart different comovement patterns between interest rates and exchange rates. We obtain three related empirical findings. First, recent puzzling estimates of the exchange rate effects of monetary policy stem from an identification of domestic shocks that fails to properly account for international spillovers. Second, external shocks comove with global risk aversion, and a country's net foreign asset position explains the strength of their spillover effects. Third, external shocks account for the bulk of deviations from uncovered interest parity. We show that imperfect international asset markets are necessary for a standard small open economy model to reproduce our findings. In this framework, global risk aversion and a country's net foreign asset position are key elements of exchange rate determination and the international transmission of shocks.

L’INIZIATIVA. Gli IES Lunch Seminar nascono da un progetto congiunto di tre atenei napoletani e di un Istituto del CNR, in una forma che propone cicli di seminari di economia particolarmente attenti alle tematiche inerenti alle istituzioni e allo sviluppo. L’obiettivo è da un lato consentire ai ricercatori che intervengono di presentare i risultati della propria ricerca, dall’altro creare un luogo di incontro e confronto tra economisti e scienziati sociali con diversa estrazione accademica e interessi di studio.

Gli IES Lunch Seminar sono aperti al pubblico, previa registrazione via email entro il giorno prima (Questo indirizzo email è protetto dagli spambots. È necessario abilitare JavaScript per vederlo.)
 
 AGENDA:
 
13.00   Lunch
13.30   Relazione
14.15   Domande&Risposte
15.00   Fine dei lavori

GLI ENTI PROMOTORI. Università degli Studi di Napoli Federico II (Dipartimento di Scienze Politiche); Università degli Studi L’Orientale di Napoli (Dipartimento di Scienze Umane e Sociali); Università degli Studi di Napoli Parthenope (Dipartimento di Studi Aziendali ed Economici); CNR-ISSM (Consiglio Nazionale delle Ricerche, Istituto di studi sulle società del Mediterraneo)

 
COMITATO SCIENTIFICO. Salvatore Capasso (CNR-ISSM), Marcella D’Uva  (Università degli Studi di Napoli Parthenope), Giuseppe Gaeta (Università degli Studi L’Orientale di Napoli), Gaetano Vecchione (Università degli Studi di Napoli Federico II)

 
SEDE E INFO:

CNR-ISSM
Via Cardinale Guglielmo Sanfelice, 8
80134 Napoli
Polo Umanistico, 6 piano
081-6134086, int. 214
www.issm.cnr.it
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IN ALLEGATO:  locandina e programma Anno 2019

 

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